长城汽车集团市值多少亿元-长城汽车集团市值多少亿元了

1.全球车企市值再迎巨变：蔚来/长城超通用/福特

2.长城汽车怎么样

3.胡润全球富豪榜出炉，原来车企大佬这么有钱！

4.2020中国汽车富豪榜：造车不如卖电池

5.上汽集团还有“钱途”吗？

全球车企市值再迎巨变：蔚来/长城超通用/福特

这一天终于来到，但是比我们想象的要快太多。

11月5日，在美股上市的中国造车新势力股价再次创下新高，蔚来上涨6.23%，股价报收每股37.71美元，市值也达到513.6亿美元（3411.7亿人民币），这一市值已经超过拥有百年造车历史的通用汽车，后者市值为504.3亿美元（3349.9亿人民币），至此，蔚来成为全球汽车市场市值第7的汽车制造商，不仅超过通用、宝马，更是超过上汽集团，仅次于戴姆勒。

然而这一次上涨的不仅仅蔚来汽车，而是整个中国汽车产业的集体狂欢。同一天，理想汽车上涨5.24%，小鹏汽车上涨23.3%，市值分别达到212亿美元、208亿美元。

如果说过去特斯拉市值超过丰田是传统汽车和新时代汽车的分水岭，那么中国的蔚来市值赶超宝马、通用，这是中国汽车在新赛道上的新起点。

高市值的秘密

11月5日，美股全线上涨。

美股六大科技股全线暴涨，苹果涨4.08%，亚马逊涨6.32%，奈飞涨2%，谷歌涨6.09%，Facebook涨8.32%，微软涨4.82%。市值一夜狂飙超3000亿美元(折合人民币近两万亿元)。与此同时，中国资产也疯了，A50大涨超2%，并创历史新高。中概股全线大涨。

当然蔚来能够有今天全球市值第7汽车制造商的成绩绝对不是依靠一天美股的增长，其实蔚来能够在短短时间内有快速的增长离不开其在整个市场对于新能源产业的看好、困难中的韧劲以及全新产品的竞争能力。

在谈论蔚来之前，先看一下特斯拉。特斯拉在之前股价跌至200美元的时候Model?3的销量一直处于低位无法提高。特斯拉的这轮暴涨始于2019年底，2019年10月至2020年2月期间，其涨幅超200%。这一阶段，特斯拉业绩开始实现转正，其中2019年Q3净利为1.43亿美元，而Model?3产销也在持续放量，并在上海建厂开始试运行。由此可见，此轮上涨可归因于销量持续上行，同时实现连续季度盈利，导致市场对特斯拉成长性、盈利前景预期强化。

而第二阶段主要是2020年3月至今，期间涨幅超400%。这一阶段上涨有一部分原因在于传统车企对汽车未来技术的积淀不足，例如大众汽车ID.3软件问题迟迟得不到解决，让市场看到了特斯拉的优势壁垒正在不断扩建，使得其估值似乎也开始向科技股切换。

再来看蔚来，其实去年蔚来的处境非常糟糕。从上海搬至合肥，多起电动车自燃，各路资本的清算可以说是其最艰难的时刻。蔚来没有未来似乎已经成为定局。然而就在最困难的时刻未来也没有放弃。

今年4月底蔚来获合肥政府70亿元融资，从财务上看暂时化解其资金压力，随后发布Q2财报时，转正的毛利率、现金流显示出蔚来基本面在不断改善。与此同时，国家的补贴政策也带给蔚来利好，今年4月，国家出台最新的新能源汽车补贴政策，新能源乘用车补贴前售价须在30万元及以下，但支持换电模式的车辆不受此规定限制。蔚来量产的两款车型虽然售价都高于三十万元，但因其是换电模式而获政策支持。

进入第三季度，不断攀升的交付量亦在证明其在特斯拉国产后的竞争中具备长期潜力，这种认知扭转市场对蔚来竞争力的认可。今年10月份蔚来共交付5055辆，同比增长100.1％，月度交付数据创下新高，且首次突破5000辆。蔚来旗下三款车型——ES6、ES8和EC6在10月分别交付2695辆、1477辆和883辆，首次月度大规模交付的EC6也呈现热销态势。

自今年3月份以来，蔚来的销量已连续第8个月实现同比增长。截至10月末，蔚来今年已累计交付31430辆，同比上涨111.4％；自2018年6月份至今，蔚来已合计交付63343辆。

同样上海限牌政策的严格也给新能源车型更多的利好。逐渐演绎价值回归的蔚来，再加上特斯拉“点燃”行业热情，顶起新能源板块估值天花板，也间接给予蔚来乐观的估值溢价。

与此同时在今年10月29日，蔚来宣布该月的第?5,000辆电动汽车下线，这意味着蔚来首次每月生产超过5,000辆EV。蔚来汽车正在开发一种新的150?kWh电池组，它将与目前提供的70?kWh，84?kWh和100?kWh版本一起使用。

上市之初，蔚来市值不足70亿美元，如今却凭借超500亿美元的市值打败宝马、通用，相当于1.7个福特，近一年市值涨幅高达58.5%。以市值计算，蔚来已经超过百度，乃至在中国互联网十大上市公司中排名第九。

销量增长，产量增长，150度的大电池，蔚来汽车越来越像特斯拉，但也走出了自己特色的路，但是和特斯拉在资本市场获得高估值的途径却异常相似。

对于蔚来员工来说从去年的艰难状况到现在市值超过通用，心理的变化是巨大的。蔚来内部员工表示：“感觉很爽，要更加努力工作。”在他们认为从艰难到获得认可，能够拥有这样的结果是水到渠成，因为从去年到今年销量的提升证明了蔚来已经被市场所认可。

“其实没有很大的影响。”当记者提及免费换电取消对未来的影响时，对方表示其实并没有什么影响，“因为现在服务体系都上来了，免费换电取消，其实没有很大的影响，现在对新能源车的需求更大了，现在品牌力做起来以后的市场会越来越好。”

对蔚来的未来乐观估计的不仅仅是蔚来自己的员工，根据摩根大通预计，蔚来有望占据中国电动车市场约7%的市场份额，与此同时，其在高端电动汽车市场的占有率有望达到30%。从短期来看，上升的空间还在于蔚来三季报毛利率的进一步提升以及明年新轿车车型的亮相有望进一步提升其整体销量。

小鹏汽车最新公布的销量数据极其亮眼。公司10月份总交付量为3040辆，同比增长229％，连续两个月达到3000台以上。同时，今年1~10月小鹏汽车累计交付量已达到17117台，同比增长64％。其中主力高端车型小鹏P7单月交付2104台，连续两个月达到单月2000台以上。

理想10月份的交付量同样刷新其最高纪录。理想公布的10月份交付数据显示：?理想ONE在10月交付3692辆，连续三个月刷新单月交付量纪录。同时，10月份新增定单量也创下历史新高。2020年1月至10月，理想ONE已累计交付21852辆。截至10月31日，理想汽车在全国已有41家零售中心，覆盖36个城市。

“新能源是能看五年成长的行业，所以估值会比较高。”11月4日，华西证券策略分析师万科麟表示，再加上现在新造车企的估值体系切换，与苹果等科技股对标，先炒预期，只要新能源汽车行业一直成长，估值仍有望持续，想象空间也就大。

事实上，早在今年7月，传统汽车厂商就已经感受到了来自新兴车企的压力。今年以来，特斯拉凭借迅速上涨的股价在7月初超过传统汽车厂商巨头丰田汽车，成为全球市值最高的汽车企业，而今其市值已经超过4000亿美元。而今国内造车新势力蔚来又在市值上超过了百年汽车企业宝马。可见，新兴车企已经带给传统汽车厂商足够的压力了。

全球汽车格局洗牌

如今随着中国汽车工业的发展，全球汽车格局已经发生了翻天覆地的变化，至少从品牌市值来看，我们曾经的以为已经不再是我们以为的以为了。

作为时下A股市场中中国整车企业市值的新一哥，截至11月5日收盘，比亚迪股价收报于184.83元/股，再度创下历史新高。当天上汽集团的总市值为2943.4亿元，比亚迪总市值为4388.9亿元，前者市值仅为后者市值的三分之二。

今年7月，比亚迪的股价开始上升，首次以微弱的市值优势超越了上汽集团。但在四个月的时间里，股价持续上攻，如今俨然已稳坐A股整车市值第一的宝座。有分析称，比亚迪的股价上涨除了新能源业务外，入局苹果产业链也被认为是股价上涨的因素之一。据悉，除了乘用车及新能源车业务外，比亚迪还拥有手机电子、动力电池、半导体以及光伏等业务。

无论比亚迪是因为什么原因达到如此高的市值，现在比亚迪已经超过了戴姆勒成为全球汽车市场市值第4的汽车制造商，仅次于大众品牌。

在整个全球汽车制造商市值前30的榜单中特斯拉超过丰田成为全球市值第一的汽车制造商这毋庸置疑，在前十名的排名中，比亚迪和蔚来分别位居第4以及第7，然而当我们把视线放到更多的排名，正在处于转型期的上汽集团位列第11，仅次于宝马。

而还在怀疑自己能否挺过明年的长城汽车也以2076.1亿元的估值仅次于现代，同时更是超过了福特。虽然有成立6年时间的蔚来汽车能够超过了百年历史的通用，成立30年的长城汽车能够超过福特其实并不例外，但是长城汽车毕竟是一个传统车企，和福特处于同样的起跑线，相比蔚来的超越，长城汽车的增长显得更加难得。

而在长城汽车之后2位也是目前中国汽车行业的巨头吉利汽车，也是超过了铃木汽车，位列第18位。

我们很难将长城汽车和福特相提并论，也很难将比亚迪和大众、戴姆勒放在同一个维度进行评比。但是从资本市场的角度来看，比亚迪已经拥有了和大众、戴姆勒比拼的力量，蔚来也用了超过宝马、法拉利的实力。

相比宝马估值从700亿跌落至不到500亿，相比通用汽车10年时间依旧保持500亿的估值，中国汽车这10年已经是巨大的飞跃。

虽然从产品上来看，新造车实力以及中国传统汽车企业和那些百年历史的品牌乃至超跑品牌还有一定的差距，但是从资本市场以及未来的估值来看，中国汽车品牌已经一改以往落后的固有形象，可以能够和全球市场顶尖的品牌进行对抗。

然而可以肯定的是，现在并不是能够庆功的时刻，资本往往充满泡沫，最终还是得回归到实实在在的产品上面，蔚来汽车、长城汽车、吉利汽车、比亚迪、理想、小鹏们还有很多需要解决的问题，而成功的道路也一定艰辛，但是随着市值的提升，资本的进入，如虎添翼的他们能够拥有更多的力量去解决各种各样的问题。

这是一个时代的切换，这是一个全新的纪元。就在前3天，中国发布了《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》，到2025年，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右，定调了未来15年新能源汽车方向，也时时刻刻影响着新能源汽车产业未来的走向。

中国汽车工业屹立于世界汽车之巅，一直是我们每个中国汽车人乃至每个中国人的梦想，而随着新能源时代的到来，以及技术的不断变革，这一点也会像蔚来超过通用一样以比我们想象更快的速度到来。

文/林嘉浩

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本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

长城汽车怎么样

最近和朋友聊天，从工业革命说起了国产车的发展。众所周知，两次工业革命都是从西方开始的，所以中国在汽车制造技术方面比西方晚了几十年。所以，整个世界的奢侈品牌，没有一个是中国的。沃尔沃是半成品，毕竟是后期收购的。目前部分车型还是进口的，红旗有望冲出去。毕竟是国家支持的，但是

但是，平心而论，国产车与国外车企的距离正在缩小。抛开高端市场不谈，国产车在中国低端车市场已经占有一席之地。国产品牌如比亚迪、吉利、长城、长安、传祺、荣威等等都发展的相当不错。

要说哪个品牌能成为未来十年甚至更久的国产车老大，个人是不希望那种情况发生的。百家争鸣才是国产车应该有的，因为只有这样才能互相竞争，共同进步。然而，可以有一些领先的品牌来推动国产汽车走出中国，走向世界。在和朋友讨论的过程中，有不同的答案，但个人更喜欢长城汽车。

如果你仔细研究，你会发现长城汽车或者魏建军的布局真的很惊人。从2001年成立到现在的20年间，长城汽车实现了弯道超车，去年底市值突破3000亿，在国内创造了多项第一。这里不一一列举了。先来看看魏总的整体布局。

首先，整个长城家族分为四个子品牌，分别是长城、WEY、哈弗、欧拉。其中，长城侧重于皮卡，如冯军系列皮卡，获得了良好的声誉。都是以实用为主，能拉人拉货，但是之前的系列颜值和舒适度都不是很好。

长城枪上市以来，国产皮卡达到了一个全新的高度，集颜值、舒适性、货物拖运性于一身，价格区间也很大，从9.78万到20.78万不等。汽油/柴油、两驱/四驱等十几个不同版本。，几乎可以满足所有场景。再加上目前皮卡可以进城的政策，这款车无疑是小厂和农村家庭的居家首选。

欧拉是长城汽车推出的专注于纯电动汽车的品牌，以可爱的造型示人。欧拉推出的欧拉黑猫、白猫、好猫系列纯电动车赢得了不错的口碑，价格也很亲民。10万左右的价位比较适合女生开，特别是好猫。在十几万的纯电动车中，做工是顶尖的，内饰也是豪华的。作为一个家庭中第二个女孩的车，它

WEY作为威派的豪华SUV品牌，近年来因为油耗问题饱受争议，但不得不承认，像WEYVVV5、WEYVV7这样高颜值高性能的国产SUV确实不多见。唯一能想到的就是雷克萨斯系列，整个Wey品牌的销量也很可观。其中新推出的坦克300比BAIC更靠谱，BAIC敢在同级标上近百万的价格。

最后大部分都是大人物。在长城汽车的四大品牌下，哈弗无疑是一个存在的支柱。其中，哈弗H6可以说是长城汽车乃至整个国内造车史上的现象级存在，常年占据SUV销量榜榜首。可以说是以自己的努力带动了整个长城汽车的崛起，后续一系列产品都保持了较高的水平，如哈弗M6、哈弗F7、哈弗初恋、哈弗大狗、哈弗H9等。

目前长城汽车的整个战略就是以哈弗H6的爆款为切点，多方向发展，涉及新能源、皮卡、SUV，不断尝试向高端品牌发起冲击，从而看好其前景。相信很多看我文章的朋友都是长城汽车的车主，大家可以在评论区说说自己的车型和驾驶感受。我很早以前就开始做哈弗H6了，各方面都没什么好说的。

百万购车补贴

胡润全球富豪榜出炉，原来车企大佬这么有钱！

车市自2018年下半年开始步入泥潭。近一年多来，车叔听到太多哀鸿之声，也明白造车并盈利实非易事。但你可知道，上市车企的大佬其实大多身家不菲。记得一位业内人士曾讲过，当规模以上车企成功上市后，造车便成了一种资本游戏。

前不久，胡润研究院发布了《2020胡润全球富豪榜》，亚马逊CEO杰夫?贝佐斯身价达到9800亿元，登顶全球首富。不海淘的车友估计对亚马逊无感，国内电商界阿里一家独大，但在欧美日地区，亚马逊可是电商霸主，疫情期间有些人在亚马逊上才能买到口罩。回归汽车相关，车叔接下来为大家盘点全球财富榜中的车企大佬（部分）。

“钢铁侠”比马云还有钱

几乎不出所料，马云蝉联胡润富豪榜中国首富，位居全球富豪榜第21位，而“托尼马”紧随“杰克马”之后。在马云之前的，正是“钢铁侠”埃隆?马斯克。相比去年，马斯克财富增长1300多亿，达到3220亿人民币，看样子，人类移民火星的计划更近了一步？

股价大幅上涨，是马斯克财富增长的主要原因。特斯拉在上海建设超级工厂，特斯拉Model?3实现在华国产，正是特斯拉股价上涨的重要原因，中国新能源汽车产业受到政府大力支持，从长远看，市场前景光明，Model?3雪花般的订单也说明了这一点。至于中国政府为什么为特斯拉“开绿灯”，车叔之后单独写一篇文章细说。

“舒服哥”威武！

李书福（家族）以1050亿元登顶大中华区汽车界首富，位居胡润全球富豪榜的第91位。近些年来，吉利汽车销量突破百万大关后，还能保持稳步增长，“自主一哥”的地位相当稳固，沃尔沃板块的经营态势也逐年向好，资本市场对吉利集团比较认可。

宁德时代董事长财富翻番

宁德时代董事长曾毓群被称为本期胡润富豪榜的黑马，今年曾毓群的财富翻了一番，达到970亿元，另外宁德时代副董事长黄世霖的财富也达到440亿元。做电池的比绝大多数造整车的还赚钱，可见掌握核心技术有多么重要。

宁德时代在资本市场一直被称为“创业板一哥”，新能源汽车是风口，加上特斯拉股价大涨，而宁德时代是动力电池的主要供应商，成就了财富增长神话。

魏建军财富保持增长

长城汽车董事长魏建军及妻子韩学娟的财富为360亿元，增长了70%，位居全球富豪榜第464名。2017年长城汽车销量未达到预期，魏建军曾经自罚年薪300万元，但在股权面前，这点钱只能算是毛毛雨。

2019年长城汽车累计销量同比微增0.69%，营收超千亿元，逆势环境下，长城汽车主营业务保持着强劲的走势。

王传福排名下滑

比亚迪这两年相对有些低调，比亚迪董事长王传福在全球富豪榜的排名相比去年有所下滑，以340亿元的财富位居第493名。

2019年，比亚迪类似售出45.1万辆新车,销量同比下滑9.7%。不过比亚迪和宁德时代一样，掌握着动力电池核心技术，在今后的新能源市场有着足够的话语权。

李斌没你想的那么穷

想当年，蔚来在纳斯达克上市，李斌是何等的意气风发。去年李斌过得很不如意，蔚来汽车的销量短时间内上不来，经营成本高企，多次陷入财务窘境，裁员缩流，甚至还传出破产的消息。今年，李斌还是以70亿元再次进入全球富豪榜，位居第2642位。

近期，蔚来汽车宣布中国总部将落户安徽合肥，兜兜转转，为融资发愁的李斌发现还是家乡人给力。有消息传出，合肥市政府牵头组织对蔚来中国总部项目进行超百亿元的战略投资。短时间内，蔚来汽车股价涨幅一度超30%，市值暴涨超11亿美元。

车叔结语

很多车友也知道，每年的此类财富榜看看就好了，不仅财富判定标准有争议，还有一些更有钱的富豪平日不轻易显山露水，真实财富却很惊人，这点就不多说了。

另外，疫情期间，可能有些车友为收入发愁。有些人可能不知道，在2月9日-2月16日的一周内，武汉地区证券开户数、投资意愿排名全国第一！很多武汉网友透露自己炒股赚到了钱，财经界人士分析称，这主要是因为现阶段行情不错，市场有赚钱效应，大部分人选择“宅”家，有更多的时间研究和操作股票。所以大家不妨多学一点理财知识。?

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

2020中国汽车富豪榜：造车不如卖电池

除了圈地造房地产，要说造什么东西最挣钱，放在两年前人们多数会认为是造车。但是现在，汽车富豪榜上却发生了微妙的变化。

昨天，福布斯中国发布中国汽车富豪榜。

往年，这个榜首位置一直都是吉利李书福垄断的，不过今年却被异军突起的曾毓群逆转了。曾经牢不可破的整车企业阵营，如今不再掌握唯一的财富话语权。而局势扭转的汽车富豪榜背后，也预示着一些汽车产业的暗流涌动。

电池赛黄金

福布斯中国公布的这份汽车行业富豪榜中，宁德时代董事长曾毓群以158亿美元位居榜首，吉利汽车实际控制人李书福、长城汽车实际控制人魏建军分别以150亿美元和80亿美元位列二三位，身家75亿美元的比亚迪王传福第四。

往年福布斯富豪榜的汽车产业富豪，前三位的交椅基本来来回回都是李书福、魏建军、王传福稳坐的。

不过从去年开始，宁德时代董事长曾毓群却突然之间闪现到了第二名，此外，黄世霖、裴振华、李平等三位股东的财富分别为198亿元、106.1亿元和88.4亿元。到了今年，曾毓群直接独占鳌头，超越了所有整车制造企业***。

而在2018年，曾毓群还是连前400的名分都没有的，当时宁德时代上榜的股东只有排在101名的创始人黄世霖以及261名的裴振华。

扎根于宁德这个曾经一文不名的三线小城，宁德时代用六年时间坐上了全球动力电池市场第一的交椅，还在短短几年时间内催生出4位亿万富豪，这产业规模爆发力，这造富速度，实在令人咋舌。

王兴曾经在饭否账号分享过一个故事，说的是曾毓群办公室中挂着“赌性更坚强”五个大字，来过的客人无一不被其气魄震慑住。宾客好奇问道，福建人不应该挂“爱拼才会赢”么？曾老板正色道：光拼是不够的，那是体力活，赌才是脑力活。

对于曾毓群，美团CEO王兴曾在其个人账号发文称：“宁德时代的曾毓群是将来比肩任正非的企业家。”

这家成立于2011年的动力电池企业，如今市值4493.79亿元（约合5103.15亿港元），而整车企业吉利市值1499.44亿港元，长城则是878.14亿港元，兼顾动力电池与整车制造的比亚迪则是2850.91亿港元。

在新能源汽车产业蓬勃生长的今天，动力电池产业俨然是赛过黄金。2009年上市的亿纬锂能如今市值也已经达到了912.48亿元。

不同于整车制造商面对的是C端的消费市场，动力电池企业面对的是B端的整车厂商，所以整车企业的方向性需求，就是动力电池所需要的机遇，所以这一定程度上也造就了宁德时代作为行业公认供应商而引发的爆发式增长。

至于能否有人再度逆袭曾毓群，那就要等待下一个技术风向的转折了。

赴美好挖金

除了动力电池龙头的崛起，在这份富豪榜上，造车新势力三巨头的变动也值得品味。

作为三巨头中最后一家赴美上市的企业，创始人何小鹏却是从2018年开始就一直占据富豪榜三人第一名。而在2018年最早赴美上市的蔚来创始人李斌，却在2019年直接跌出了富豪榜。

到了今年，李斌终于又凭借28亿美元（约合191亿元）身价回归汽车富豪榜，而同时追上来的还有今年七月底成功美股上市的理想汽车创始人李想。

不过，三巨头当中，蔚来市值249.05亿美元位列第一，理想市值132.14亿美元位列第二，第三名小鹏汽车市值129.05亿美元，与市值排名恰恰相反的身价排名，其中主要是由于三者持股的差异——其中李斌持有蔚来13.8%股份，何小鹏持有小鹏汽车31.6%股份，李想持有25%理想汽车股份。

所以，客观地说，三者身家并不是直观判断三家造车新势力能力差异的可靠标准。

不过，三巨头在富豪榜上的会晤，一定程度上也是对新造车势力创富能力的肯定。

造车三五年便能获得这样的成就，对于传统车企老总而言是很难想象，这反映的也是当今资本对于科技型企业的偏爱，就像沉沦的诺基亚与苹果的对比一样。在资本眼中，快速更新迭代的数字型技术，其发展潜力远不是只专注于工业机器生产的传统整车厂所能比拟的。

八月下旬，上市两年的蔚来和上市两个月的理想，市值曾一度超越了广汽、东风、长城等多家传统车企，有人将此理解为资本泡沫，但一定程度上其实也是资本对技术潜力的预判。

胜负未定

新能源补贴政策刚出来的几年，基本都是崛起一茬又一茬，不久后咽气一茬又一茬，真正能卖出车的没几个，可以说是铁打的传统车企，流水的新势力。

如今，造车新势力的势力划分基本已成定局，除了偶有一两家新登场的新势力出来蹦跶几天，整体企业局面已经进入了一种稳定的不增不减的平衡。而努力开辟新能源品牌分支的传统车企，诸如吉利的几何、长城的欧拉，东风的岚图，目前来说还是没出现能单独与新势力抗衡的品牌。

所以，无论企业市值还是资本家个人的身家，传统整车企业的榜首地位都不再是牢不可破。

同时，作为新能源汽车产业的关键要素，动力电池技术以及数字化技术已经成资本市场眼中的香饽饽，谁先解决电能问题、自动驾驶问题，谁就能独占鳌头。因此，各路车企都抓破脑袋要开辟走上抢占动力技术的优势。

比亚迪发布了刀片电池，蔚来主打换电、车电分离，推出电池租赁业务，而吉利也在本月中旬入局换电，计划今年在重庆完成35座换电站建设，同时还在近日推出了具备完全自动驾驶能力的浩瀚架构，着实是使出了吃奶的力气。

此外，在混合动力技术战略地位即将得到提升的境况下，动力电池市场的势力变化又增加了一个十分诡谲的变数。

目前，在动力电池、自动驾驶这个未来出行技术较量的修罗场中，远远还没到判定最终胜负的时候?。无论是选择入局换电的，还是开发新型电池模组的，还是宣称具备完全自动驾驶能力的，无论是传统车企还是新势力，都没有人能真正一子定胜负。

子弹还要再飞好一会。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

上汽集团还有“钱途”吗？

出品 | 探客Tanker

作者 | 许芸

编辑 | 冯羽

上汽集团的“苦日子”还没有结束。

2020年，上汽集团实现营收7230.43亿元，同比下降12.52%；归属于上市公司股东的净利润为204.31亿元，同比下降20.2%。这已是上汽集团第二年出现业绩负增长，且其营收创下近5年新低，归属于上市公司股东的净利润创下近9年新低。

在资本市场，上汽集团的表现同样乏力。作为曾经市值第一的中国车企，在2020年，上汽集团一度成为破净股，其市值接连被业绩、销量规模远不如自己的“小弟们”赶超，先是比亚迪，再是蔚来等造车新势力，甚至同为传统车企的长城 汽车 也实现了后来者居上。

上汽集团为何沦落至此？在接连发力新能源领域后，上汽集团还值得投资吗？

上汽集团3月25日晚间发布的2020年财报显示，其全年累计销量达到560.05万辆，是国内车企销量冠军，这也是上汽集团连续15年坐上该位置。

但销冠背后也有隐忧。

中国 汽车 工业协会数据显示，2020年，我国 汽车 产销分别达到2522.5万辆、2531.1万辆，分别同比下降2%、1.9%。同期，上汽集团产销量分别为546.42万辆、560.05万辆，分别同比下降11.18%、10.22%。显然，上汽集团跑输了大盘。

2020年上汽集团的低迷甚至惊动了上海市高层。2020年5月，上海证券报报道称，对于上汽集团（销量）“急刹车”情况，上海市主要分管领导非常重视，并作出专门批示，要求上汽在品牌、质量和销售等多方面对存在的问题进行研究。上海市相关部门将对上汽旗下九大品牌和多款新车加大支持力度，扶持好上海本土的这一重要车企。

“要不是上海政府救的话，上汽会更惨。”中国 汽车 流通协会新能源 汽车 分会副秘书长曾丕权对「探客Tanker」直言。

在外界看来，上汽集团长期业绩、销量依赖上汽大众、上汽通用和上汽通用五菱等合资公司，但合资公司在2020年表现不给力，是上汽集团业绩、销量下滑的重要原因。

2020年，上汽大众实现销量150.55万辆，同比减少24.79%；归属于母公司的净利润为154.89亿元，同比下滑22.65%。尴尬的是，同为大众在中国的合资公司，一汽大众在2020年实现销量216.18万辆，同比增长1.5%，与上汽大众形成鲜明对比。

除了疫情等外在因素影响，上汽大众旗下帕萨特折戟中保研测评，引发消费者对其产品质量的信任危机，也被外界视为是影响上汽大众2020年销量的重要原因。乘联会数据显示，2020年上汽大众帕萨特累计销量为128882辆（不含PHEV车型），同比下跌31.9%。

对于上汽大众与一汽大众之间的销量差距，曾丕权对「探客Tanker」分析道，从消费者角度来看，一汽大众整体车型非常好看，更能迎合消费者的需求。

“目前，中国的 汽车 市场已经不再是以前那样靠政府扶持、帮助就行，现在完全靠市场，适应市场行为，已经由政策性导向转变成市场导向。一汽大众整体车型不错，尤其是新能源 汽车 整体偏高端，能满足消费者喜好。”曾丕权进一步指出，产品的设计、品质适不适应消费者的喜好，是市场中唯一的主导性因素。

上汽集团旗下另一销量主力军上汽通用2020年表现也不给力，其全年销量为146.75万辆，同比下跌8.29%；归属于母公司的净利润为41.03亿元，同比下降62.56%。

上汽通用五菱销量下滑幅度相对较小，同比下滑3.61%，销量达160万辆，但归属于母公司的净利润仅有1.42亿元，同比大幅下滑91.62%。

表现在产能利用率上，上汽大众、上汽通用和上汽通用五菱是上汽集团旗下产能排前三的子公司，但在2020年均出现下滑。 其中，上汽大众的产能利用率由2019年的104%下降到了2020年的72%，上汽通用由85%降到了74%，上汽通用五菱由94%降到了88%。

国家统计局数据显示，2020年 汽车 制造业的产能利用率为73.5%。上汽集团11家子公司中，上汽大众、上汽大通、南京依维柯、上汽正大、上汽通用五菱 汽车 印尼有限公司及名爵 汽车 印度有限公司等6家的产能利用率都低于行业水平。这显然不是一个好信号。

值得一提的是，上汽自主板块2020年表现相对没那么惨淡。负责上汽集团自主品牌 汽车 研发、制造与销售的上汽乘用车，2020年销量同比微降2.29%，但相对于合资品牌而言，65.79万辆的销量仍然未形成有力支撑。

在曾丕权看来，上汽集团销量、业绩下滑，不是因为太依赖合资公司的发展，而是自主品牌发展欠佳。 “自主品牌的设计等能不能适应市场的变化而变化才是最重要的，最终还是要适应市场，同时还要看消费者对产品的接受程度如何。而上汽的产品一直以来表现平平，这跟它的国企性质有关，发展受体制影响，创新不够。”

“比如，包括荣威等上汽很多车型，都是定向性销售，限制了它整个 汽车 品牌的发展，尤其是自主品牌更为明显，创新度不够强。”曾丕权举例道。

业绩、销量不佳，上汽集团在资本市场的表现同样不尽如人意。

回顾2020年，无疑是传统车企的“憋屈”年代。特斯拉及蔚来、小鹏、理想等中国造车新势力，在公司盈利困难、新能源 汽车 销量尚属“小众”的情况下，仍然从市值上将占据车市主流地位的大型传统车企甩到了身后。

在中国 汽车 行业，最为憋屈的恐怕当属上汽。

手握新能源 汽车 、动力电池业务的比亚迪，在 汽车 销量和业绩规模都远不及上汽的情况下，成为2020年A股最闪亮的新能源 汽车 龙头，于2020年7月7日首次在市值上实现了对上汽的赶超，取代了上汽“中国车企市值一哥”的地位。

“造车新势力比传统车企估值高是必然。一边是新能源车企亏损缩小在向上走，一边是夕阳产业向下走，而传统车企尾大不掉，没有办法完全转型。”对于新能源车企和传统车企之间的估值差异，新鼎资本董事长张驰曾对「探客Tanker」如是表示。

在 汽车 产业往新能源时代迈进的过渡期，各大传统车企也加快了转型步伐，在新能源 汽车 领域发出了更大的声量。上汽通用五菱旗下定位为“人民的代步车”的五菱宏光MINIEV，售价仅为2.88万-3.88万元，十分亲民，上市后迅速成为爆品，长期占据电动车销售榜榜首。

2020年，上汽实现新能源车销售32万辆，同比增长73.4%，新能源车销量的集团排名跃居国内第一，在全球位列第三。

不过，新能源销冠的名头只是“看上去很美”，从目前来看，这对于上汽集团股价提振有限。 截止4月2日，比亚迪市值5032亿元，是上汽集团2325亿元市值的两倍有余；成立仅6年的造车新势力蔚来市值报收于622.46亿美元（约合人民币4085.14亿元），同样远超上汽。

“上汽销量全国第一，但它卖得最好的是五菱，售价无法跟比亚迪、蔚来相比。比亚迪汉和蔚来ES6、ES8等车型销量都不错，均价基本在几十万，但五菱才卖多少钱？所以上汽确实是有销售量，但它的市值不如比亚迪、蔚来高。”曾丕权对「探客Tanker」直言。

2020年，上汽通用五菱实现生产量155.47万辆、销售量160.01万辆，在上汽集团各子公司中均居首位。但上汽通用五菱2020年归属于母公司的净利润同比大幅下滑91.62%，仅有1.42亿元，在上汽集团主要控股参股公司中垫底。显然，上汽选择了用利润来换取市场份额。

如果说比亚迪和蔚来市值的暴涨主要是沾了新能源概念的光，那么，长城 汽车 的后来居上更应该引起上汽等传统车企的警惕。

2020年，长城 汽车 高调宣布往全球化 科技 出行公司转型，一口气推出了“柠檬”“坦克”“咖啡智能”三大技术品牌，形成了以“自动驾驶、智能座舱、高效燃油、新能源”相互融合的技术生态。

“长城是家创新公司，出来很多新车。”曾丕权指出。

据长城 汽车 财报，其2020年业绩、 汽车 销量规模虽不及上汽，但均处于增长状态。其中，营收同比增长8.62%，达到1033.08亿元；归属于上市公司股东的净利润同比增长19.25%，达到53.62亿元；全年 汽车 累计销量111.59万辆，同比增长5.41%。

资本市场对此颇为买帐，截止4月2日，长城 汽车 市值达到3155亿元，也已超越上汽。变革的重要性不言自明。

可以看到，在2020年，上汽集团走得相当艰辛。那么，上汽集团未来还值得期待吗？

对此，上汽集团自身显得颇有信心。上汽集团提出了2021年实现整车销售617万辆，同比增长10.2%，预计营业总收入8300亿元、营业成本7200亿元的经营目标。

上汽集团副总裁、财务总监卫勇在业绩说明会上表示，这样的预测主要基于两方面判断，一是国内 汽车 今年的大势，二是上汽集团在新能源 汽车 和海外市场表现出的向好趋势。

虽然2020年在市值上上汽被新能源概念股甩到身后，但从近年来尤其是2021年上汽在新能源领域的诸多布局来看，上汽的转型战役未尝不值得期待。

在新能源方面，上汽不仅大力投资威马 汽车 、Momenta自动驾驶等产业链相关公司，还推出了R 汽车 ，并联合阿里、张江高科打造新能源品牌智己 汽车 。

据卫勇介绍，智己 汽车 将走高端路线，打造深度的智能化体验，今年开始会陆续发布三款车型；而R标被定义为“新势力国家队”，主要打造满足差异化需求的智能座舱场景，支持用户按需购买智能驾驶服务，计划在明年4月和10月推出两款车型；荣威和名爵则以性价比为主。

在合资品牌上，上汽大众基于MEB平台打造的ID家族首款电动车ID.4 X近期已正式上市销售，综合补贴后售价在19.99万元-27.29万元。据悉，ID.4 X上市之前，上汽大众已经完成了超过250家ID.4 X经销商的落地。

上汽大众 汽车 有限公司大众品牌营销事业执行总监杨嗣耀表示，上汽大众设定了今年将完成约30万辆的新能源 汽车 销量目标，这将释放其MEB工厂的第一阶段产能。上汽大众希望其在中国新能源市场达到9%的市占率，而这一目标将由今年上市的三款全新ID.系电动车——ID.4、ID.6、ID.3来完成。其中，ID.4 X将贡献5万-6万辆。

“今年是我们产品的大年，除了ID.系列将推出三款产品之外，途昂、途观、帕萨特最支柱的产品都会推出新款，在今年年底和明年年初，凌渡也会实现换代。”杨嗣耀透露。

显然，在燃油车和资本市场都裹足不前的上汽，想要借新能源扳回一城。

“上汽对新能源的投资和布局很强，并且看得比较长远。不断推动创新，算是走在前列，行业内都很认可。”曾丕权告诉「探客Tanker」，很多新能源车企都愿意挖上汽的人才，尤其是技术方面的人才。

不过，曾丕权指出，R 汽车 目前在市场推广端比较平淡，“因为它的市场推广就只是在微信朋友圈、抖音里推一推就没了。没有太多的市场营销和爆点，这样的话会导致本来是一款好车，但整个销售量起不来。”

在新能源之外，上汽奥迪项目也有新动态。4月1日，上汽大众宣布，原上汽大众销售公司总经理贾鸣镝调任上汽大众奥迪营销事业部执行副总经理。另据媒体报道，上汽奥迪首款国产车型A7L将于今年4月上海车展正式首发。

在诸多布局之后，可以看到，虽然在春节后大盘整体下行的大背景下，上汽集团的股价也处于下行状态，截止4月2日报收于19.9元，处于近几年以来的较低位置，但部分券商研报仍对其持看好态度。

中银证券在上汽集团财报发布次日（3月26日）即给出买入评级，其中原因即包括：全面布局智电 汽车 ，构筑长期竞争优势；国内大众迎来新品周期，海外市场助力长期发展。

东吴证券虽下调了上汽集团2021-2022年盈利预测，但调整上汽集团为“增持”评级，其在研报中指出，预计随公司智己+新R标高端智能电动品牌打开新能源市场，并不断开拓海外市场，上汽大众及通用有望见底企稳。

在与「探客Tanker」的交流中，多位二级市场投资者虽然认为上汽国企体制变革比较缓慢且传统车企自身思维易固化，但仍认为其长期可期，可以伺机抄底。

“现在买入就挺好。”二级市场投资者周成（化名）认为，上汽集团2019年Q4季度业绩下滑明显，2020年又受疫情和新能源冲击，甚至一度破净。从数据上看，现在处于超跌位。

另一位二级市场投资者黄行森（化名）则提醒要警惕短线波动风险，“我在25元左右每股时买入就买早了，刚好高位接盘，节后又碰上股市大跌，雪上加霜，但长期来看，我仍然比较看好上汽未来的转型。”

黄行森透露，他近期已多次加仓上汽，投资金额约5万元。

毫无疑问，在当下的车市中， 汽车 “新四化”电动化、网联化、智能化及共享化正掀起一场 科技 革命。

年轻的造车新势力们得以借助新能源实现在 汽车 产业的超车，但传统车企未尝不能改变。在当下的车市，可以看到，包括上汽在内的传统车企不管是自愿还是被市场倒逼，都已经走出了变革的步伐。

不过，变革并不意味着一定成功，在燃油车与电动车交接的关键时刻，考验的将是车企最核心的功力。

特别说明：本文不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。

*文中题图来自：摄图网，基于VRF协议。